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Core business:
Settore bancario e dei servizi finanziari.
Dati e strategie:
La relazione semestrale al 30 giugno 2001 mostrava un utile netto (260 mln euro) in crescita del 22% rispetto al 2000, una crescita del margine di interesse (+17%) ed una crescita del margine di intermediazione (+9,5%). Nel 2001, grazie al miglioramento dei margini nel quarto trimestre, si prevede ancora una progressione del risultato operativo di quasi 8%, del margine di intermediazione del 5,6%, del margine d’interesse (+12,5% rispetto al 2000) alla quale si contrappone una riduzione dei proventi netti da servizi (-3%). I costi operativi si prevede registrino un incremento del 4,4% dovuto, principalmente, all’aumento degli ammortamenti. Il 2001 presenterà un risultato positivo pur in presenza di politiche di bilancio particolari che mirano a risolvere le problematiche sulla situazione in Argentina, attraverso l’azzeramento del valore dell’investimento in quel paese, inclusi i prestiti subordinati dalla capogruppo (USD 100 mln), che non consente di delineare scenari definiti.
Questi provvedimenti avranno un impatto ante imposte sul conto economico consolidato dell’anno
per circa 527 milioni di Euro (comprensivo degli accantonamenti pari a 51,6 milioni di Euro già effettuati nel secondo trimestre 2001). Seguendo con attenzione gli sviluppi della situazione in Argentina, BNL intende difendere il valore della presenza nel paese escludendo nuovi investimenti.
Inoltre, il maggior valore relativo alla partecipazione in Lottomatica sarà utilizzato al fine di rafforzare la base patrimoniale. il CdA è orientato a proporre l’attribuzione del dividendo alle sole azioni di risparmio.
Fatti rilevanti:
Ci saremmo aspettati risultati migliori dal comparto del risparmio gestito, da questo punto di vista il Gruppo non risulta essere in linea con il settore.
Il Gruppo possiede un rapporto p/e interessante rispetto alle banche della sua dimensione. Anche il rapporto capitalizzazione/mezzi propri è favorevole.
Positivo l'atteggiamento nei confronti delle posizioni in Argentina
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Le
analisi disponibili
 Aem To
del 7 novembre 2002
Sirti del 24
novembre
Banca
Antonveneta del 3 ottobre 2002
Air
Dolomiti del 19 settembre 2002
Banco
Desio del 12
luglio 2002
Cir
del 4 luglio 2002
Interpump
del 27 giugno
2002
Ducati Motor Holding
del 20 giugno 2002
Parmalat
Finanziaria del 13
giugno 2002
Impregilo
del 6 giugno 2002
Mirato
del 30 maggio
2002
Air
Dolomiti del 23 maggio
2002
Mediobanca
del 16 maggio 2002
Tim
del 9 maggio 2002
Air
dolomiti del 2
maggio 2002
Erg
del 18 aprile 2002
Autostrade
dell'11 aprile 2002
Fiat
del 28 marzo
2002
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