Data: Mercoledì 22 maggio 2002
 
 
1.Corporate governance, necessaria una convergenza internazionale.
2.Quali sono le doti di un bravo IRM?
3.Le società comunicano bene?

 
 
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- Corporate governance, necessaria una convergenza internazionale.

Ciao lista,
ho notato che in questa lista di discussione si è trattato molto spesso il
tema della corporate governance.
È fuor di dubbio che un corretto assetto di corporate governance sia un
indice di trasparenza e che, per questo motivo, sia giusto premiare, con
un minor costo del capitale, la società che se ne sia dotata. Però ci si
deve chiedere se ciò sia sufficiente a garantire l'efficienza del mercato.
Dovrebbero essere definite in modo più chiaro le relazioni tra regolamenti
delle autorità di vigilanza e quelli frutto dell'autoregolamentazione
degli operatori e, soprattutto, dovrebbe esserci una maggiore convergenza
della normativa dei singoli Paesi.
Si pensi alla disciplina sull'insider dealing, che, seppur non
direttamente legata alla corporate gveranance, non può non esercitare
un'influenza rilevante su di essa. Perché in paesi come la Germania e gli
Stati Uniti è più facile reperire informazioni sui movimenti azionari del
top management? Non è un indice di trasparenza e di rispetto per il
mercato, il fornire informazioni sulle operazioni di compravendita titoli
compiute dagli amministratori?
In Italia è appena iniziato il dibattito sulla necessità di intensificare
la frequenza con cui devono essere pubblicate le informazioni relative ai
movimenti azionari degli amministratori, dei direttori generali e dei
sindaci; la proposta fatta da Borsa Italiana parla di un obbligo
trimestrale e di uno real time (a seconda degli importi relativi alle
varie operazioni) contro quello attualmente previsto dall'art. 79 del Reg.
Consob 11971/99, che impone di informare il pubblico soltanto una volta
all'anno, all'interno della relazione sulla gestione. Nel frattempo negli
USA, la Securites and Exchange Commission sta considerando l'ipotesi di
rendere ancora più stringenti i tempi: rendendo obbligatoria
un'informativa in real time.
Occorre fare un passo deciso, perché la trasparenza del 'governo
societario' non può essere rintracciabile unicamente nell'istituzione di
comitati interni di controllo o di altra natura. Essa verrà reaggiunta
anche rendendo noti, costantemente, tutti i comportamenti rielvanti di
quei soggetti che, in virtù della loro posizione privilegiata, hanno
accesso ad una serie di informazioni in grado di influenzare l'andamento
del titolo.
Ritenete anche voi che le norme di corporate governance dovrebbero
disciplinare in modo più ampio e articolato il comportamento dei cda?
Fatemi sapere le vostre impressioni

Marco Fontarini


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- Quali sono le doti di un bravo IRM?

un grande saluto alla lista,
mi sono da poco laureato e vorrei avere dagli investor relations officer
iscritti alla lista qualche indicazione utile per intraprendere questa
professione. Vorrei sapere quanto pesa la formazione finanziaria e quanto
quella legata alla pura comunicazione; vorrei sapere se è necessario
frequentare corsi specifici (come quelli della Borsa Italiana), o se
esiste qualche master in grado di rendere più semplice l'ingresso in
questo settore professionale.
Quali sono le doti, al di là di quelle puramente universitarie, che un
investor relations manager dovrebbe possedere?
Ringrazio anticipatamente chi mi aiuterà a prendere delle decisioni
'razionali' per il mio futuro professionale

Rosario De Meo
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- Le società comunicano bene?

ciao a tutta la lista,
vorrei conoscere il vostro parere circa la 'bravura' delle società a
comunicare i dati economico finanziari. Non si tratta di giudicare la
correttezza giuridica dei comportamenti, ma di esaminare un aspetto
puramente tecnico. Cioè, quello che io vorrei sapere è se, secondo voi,
nei comunicati stampa delle società le notizie vengano presentate nel modo
giusto. Sono spiegati i vari eventi in modo da mettere in luce gli aspetti
positivi?
La mia impressione è che spesso le società quotate non enfatizzino nel
modo opportuno le informazioni divulgate al mercato, o spesso non
utilizzino i canali giusti per comunicare in modo efficiente con la
business community. Nei comunicati di bilancio non sono fornite
spiegazioni e commenti sufficienti a chiarire il perché, ad esempio, la
società abbia conseguito un utile netto negativo, pur avendo un MOL
positivo. Tutto questo, secondo me, provoca un ritorno di immagine
negativo, perché nei giornali i titoli sottolineeranno il risultato
negativo, senza considerare il perché dello stesso o i potenziali ritorni
positivi, che potranno derivare dagli investimenti che nell'esercizio in
corso hanno dato esito ad un bilancio apparentemente negativo.
La pensate anche voi come me o sono io troppo critico?

Ariberto Moschini
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